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国盛证券-石基信息-002153-全球酒店办理系统SaaS领军新增加曲线

作者:千嬴国际手机版   更新时间:2021-10-19 05:21:43   【关闭

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  1)公司自1998年在北京建立,从系统集成商到软件供货商、从酒店职业逐渐拓宽到其他大消费范畴,迄今开展已逾20年。(慧博投研资讯)现在,公司已成为全球最主要的酒店信息办理系统全面解决方案供给商之一,自主软件包含云产品已获得世界及本乡客户的广泛支撑,到2021年6月,公司在全球酒店SaaS用户数超越79,000、自主酒店软件在国内五星级酒店商场占有率约60%。2)2015年12月,公司启动了世界化事务进程。通过曩昔多年在海外较大规划的研制投入,公司具有自主知识产权的新一代云架构的企业级酒店信息系统产品可以满意全球世界化连锁酒店的要求,现在正处于向途径化和世界化转型的关键时期。酒店IT云化大势所趋,翻开千亿级商场空间。1)跟着全球酒店业集中度逐渐提高、精细化办理需求日益提高,酒店办理系统的规划不断扩张、模块功用不断拓宽,而传统IT底层架构难以进行有用支撑,存在施行周期长、运转功率低、呼应慢、数据协同性差等缺点。相较而言,云技能具有灵敏度高、协同性强、数据办理更快捷等杰出长处,上云已成为酒店数字化转型的重要战略。依据HospitalityTechnology计算,到2019年末,部分酒店系统上云份额已到达30%及以上,预备上云的新增搬迁份额也超越20%。2)考虑全体技能投入及云浸透率,咱们估计酒店云信息系统商场规划有望在未来3-5年打破140亿美元,其间云PMS作为酒店信息系统的中心,对应商场空间或到达20亿美元。

  新一代云产品竞赛优势明显,新增加曲线)全球酒店IT集中度相对较高,Micros为老牌龙头企业(2014年被Oracle收买),而云技能的开展成为其他公司弯道超车的有用窗口。公司敏锐发觉职业革新、战略前瞻性强,自2015年敞开世界化转型以来,较早自主投入研制以云架构为根底的新一代“石基企业途径酒店业解决方案(即SEP)。现在,公司以构成较为完善的云产品线,在大数据应用服务、酒店餐饮办理系统、后台系统、酒店前台办理系统等均获得了阶段性作用及世界领先位置。2)通过多年研制打磨,以云POS、云PMS等为代表的云产品在性能上已具有明显优势,其间新一代SEP已得到世界闻名酒店集团半岛酒店及洲际酒店的认可。加之丰厚的大客户定制服务经历、快速扩张的全球化网点布局,公司有望充沛获益于酒店IT云化趋势、获得全球酒店IT商场的龙头位置。参阅Micros体量,公司长时间收入空间有望到达100-150亿元。3)受全球疫情影响,2020年及2021年上半年,公司事务进展有必定程度放缓。考虑公司与半岛、洲际等世界闻名酒店集团的协作协议连续落地,以及全球疫情有望在近年逐渐安稳,公司世界化及途径化战略有望继续推动,新增加曲线行将敞开。

  初次掩盖,给予“买入”评级。咱们估计公司2021-2023年经营总收入为38.57亿元、46.38亿元及57.79亿元;归母净利润为2.76亿元、4.48亿元及6.87亿元。参阅可比公司估值,给予“买入”评级,方针市值约520亿元。

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